تحلیلگران، ضعف دلار، افت بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا و نگرانی‌های ژئوپلیتیکی را از دلایل اصلی این جهش قیمتی می‌دانند.
امروز (۱۰ ژوئیه ۲۰۲۵)، بازار جهانی طلا شاهد افزایش قیمت بود؛ ارزش Spot Gold حدود ۳۳۱۶ دلار و معاملات فیوچرز آمریکا نیز تا ۳۳۲۵ دلار رشد کرد که به‌طور متوسط نشانگر افزایش ۰٫۱٪ تا ۰٫۲٪ نسبت به روز گذشته است . این جهش در ادامه روند افزایشی اخیر رخ داده که اکنون قیمت طلا را به سطوح ۳۳۳۰ دلار نزدیک کرده است.
یکی از مهم‌ترین محرک‌های رشد امروز طلا، تضعیف دلار و بازگشت بازده اوراق ۱۰ ساله خزانه‌داری آمریکا بود. شاخص دلار (DXY) حدود ۰٫۲٪ کاهش یافت و بازده اوراق قرضه نیز از رکوردهای اخیر عقب‌نشینی کرد.
این کاهش نوسان و بازده، هزینه فرصت نگهداری دارایی بدون بازده مثل طلا را کم می‌کند و این موضوع جذابیت طلا را برای سرمایه‌گذاران افزایش داده است.
در ادامه سیاست‌های تعرفه‌ای اخیر دولت آمریکا تحت رهبری دونالد ترامپ، تعمیق تنش در تجارت جهانی ادامه دارد. هفته اخیر ترامپ تعرفه‌های ۵۰٪ بر روی واردات کالاهایی مانند مس از برزیل اعلام کرد و برنامه‌هایی برای اعمال تعرفه‌ها علیه چند کشور دیگر ارائه شد .
هرچند تحلیلگران به‌دلیل پدیده «خستگی تعرفه‌ای» (tariff fatigue) واکنش کمتری به هر سیاست جدید نشان داده‌اند، اما بازگشت احساس ناامنی در بازارهای مالی باعث افزایش تقاضا برای طلا به‌عنوان دارایی ایمن شده است.
دقایق جلسه ژوئن فدرال رزرو منتشر شده‌اند و نشان می‌دهند اکثریت اعضا با کاهش نرخ بهره سریع موافق نیستند؛ دلیل اصلی، نگرانی از پیامدهای تورمی سیاست‌های تعرفه‌ای ترامپ است.
تحلیل بانک‌ها و موسسات مالی
بسیاری از بانک‌ها و موسسات معتبر، مانند BNP Paribas، UBS، Commerzbank، و Bank of America، پیش‌بینی‌های خود را درباره روند صعود طلا با توجه به تنش‌های سیاسی و پولی افزایش داده‌اند . Commerzbank سطح هدف پایان سال را ۳۰۰۰ تا ۳۲۰۰ دلار اعلام کرده، در حالی که BNP و UBS فراتر از سطح ۳۵۰۰ دلار را نیز در نظر گرفته‌اند. این هشدارها نشان می‌دهد که بازار مالی اکنون انتظار سایتگی طولانی‌مدت برای قیمت طلا دارد.
تحلیل تکنیکال و نمودار سطوح حیاتی
نمودارهای روزانه نشان می‌دهد که قیمت طلا مقاومتی مهم در نزدیکی ۳۳۰۰ دلار را شکسته و اکنون در محدوده ۳۳۱۰ تا ۳۳۳۰ دلار نوسان می‌کند. به‌گفته تحلیلگران، تثبیت بالای این επίπεδ خرید را تقویت می‌کند و اهداف بالاتری مانند ۳۵۰۰ دلار را محتمل می‌سازد.
هم‌زمان، در صورت ضعف تقاضا یا افزایش بازده اوراق، سناریوی اصلاح تا ۳۲۰۰ یا ۳۱۰۰ دلار نیز مطرح است. اما عموماً momentum اندیکاتورها مانند MACD و RSI در محدوده خنثی تا مثبت شده‌اند و نشان‌دهنده ادامه مشارکت خریداران هستند.
چشم‌انداز کوتاه‌مدت و میان‌مدت
سناریوی صعودی: اگر تنش‌های تجاری ادامه داشته باشند و فدرال رزرو تأخیر بیشتری در کاهش نرخ اتخاذ کند، احتمال افزایش تقاضا برای دارایی امن بیشتر خواهد شد.
سناریوی نزولی: اگر مذاکرات تجاری به پیشرفت برسد یا فدرال رزرو در جلسه آینده، سیگنال کاهش نرخ واضحی بدهد، احتمال بازگشت تقاضا به بازارهای اوراق و کاهش فشار تغییرات نرخ وجود دارد؛ در این صورت اصلاح تا ۳۲۰۰–۳۱۰۰ دلار محتمل است.
انتشار یک برنامه فدرال بدهی یا افزایش بازده به‌طور ناگهانی نیز می‌تواند جذابیت طلا را کاهش دهد.
روند امروز بازار جهانی طلا—با رسیدن به نسبتی حدود ۳۳۳۰ دلار—نشانگر آغاز یک دوره جدید از معاملات امن و ذخیره‌ای بود. کاهش شاخص دلار، بازده خزانه‌داری، افزایش تنش‌های سیاسی و انتظارات تورمی در کنار پیش‌بینی‌های صعودی موسسات مالی، ترکیبی قدرتمند برای ادامه روند صعودی است.
با این حال، معامله‌گران زیر فشار تصمیمات آینده فدرال رزرو و اتفاقات سیاسی باقی خواهند ماند.
تقویت جریان ورودی به ETFها و افزایش خرید از سوی بانک‌های مرکزی و موسسات نیز عامل پشتوانه‌ای خواهد بود.